9/11 I terroristi hanno fatto milioni sul mercato azionario?

Terrorismo: il massimo dell’insider trading

Un ricercatore della Charles Sturt University (CSU) afferma che ciò che accade ai mercati finanziari dopo un attacco terroristico e come i terroristi fanno soldi da questi movimenti di mercato, è illustrato dal trading sospetto che si è verificato immediatamente prima degli attacchi di successo a New York, Madrid e Londra.

Hugh McDermott, docente senior di forze dell’ordine presso la CSU Australian Graduate School of Policing di Manly, afferma che i terroristi fanno soldi speculando sui mercati.

“Quando i terroristi hanno ‘informazioni privilegiate’ su un attacco imminente, acquistano derivati finanziari prima dell’attacco e guadagnano milioni dai successivi movimenti di mercato.

“I mercati finanziari globali hanno reagito rapidamente alla notizia degli attacchi terroristici a New York (2001), Madrid (2004) e Londra (2005), con una fuga generale verso la qualità. L’oro, le obbligazioni e le azioni della difesa si sono rafforzate e gli investitori si sono riversati su mercati sviluppati altamente liquidi.

“Al contrario, i mercati meno maturi soffrono così come titoli come la riassicurazione e l’aviazione. Il prezzo delle azioni di American Airlines è sceso del 39% dopo gli attacchi dell’11/9 e United Airlines è sceso del 42%. Anche un trader alle prime armi può vedere la manna che potrebbe essere raggiunta nello shorting di questi titoli prima di un attacco terroristico.

Movimenti di mercato

McDermott, ex senior manager (Major Fraud and International Enforcement) presso l’Australian Securities and Investment Commission (ASIC), osserva che la German Stock Market Commission ha riferito che nei giorni precedenti l’11/9, i derivati negoziati sul sottoscrittore Munchener Ruck erano il doppio dei volumi normali. Il prezzo delle azioni di Munchener Ruck è sceso del 22% dopo gli attacchi.

Il 7 settembre 2001, il numero di “opzioni put”* su British Airways era quattro volte superiore ai volumi normali. Le azioni di British Airways sono scese del 42% nella settimana successiva.

Tra il 6 e il 7 settembre, 4 744 opzioni put sono state acquistate su United Airlines, sei volte i volumi normali. Supponendo che 4 000 di queste opzioni siano state acquistate da terroristi con conoscenza anticipata degli attacchi imminenti, questi “addetti ai lavori” avrebbero tratto profitto di quasi 5 milioni di dollari.

Il 10 settembre, 4 516 opzioni put sono state acquistate su American Airlines, 285 volte i volumi normali. Supponendo che 4 000 di queste opzioni siano state acquistate da “addetti ai lavori terroristi”, avrebbero ottenuto un guadagno di circa 4 milioni di dollari.

Dott. McDermott:

“Anche i titoli finanziari sono diminuiti dopo gli attacchi a causa dell’interruzione del trading e del funzionamento del sistema finanziario. Il World Trade Center era il centro nevralgico del sistema finanziario globale, quindi gli attacchi sono stati una grave interruzione del business. Il settantaquattro per cento dei civili morti negli attacchi erano persone impiegate nel settore finanziario, e molte banche di investimento avevano sede all’interno o intorno al World Trade Center.

Morgan Stanley ha occupato 22 piani del World Trade Center ed è stata gravemente colpita dagli attacchi. Il trading di opzioni put sul titolo Morgan Stanley ha registrato una media di 27 contratti al giorno prima del 6 settembre, ma dal 6 al 10 settembre sono state acquistate 2 157 “opzioni put da $ 45 di ottobre”. Il prezzo delle azioni di Morgan Stanley è sceso da 48,90 a 42,50 dollari all’indomani degli attacchi. Supponendo che 2 000 di questi contratti siano stati acquistati con la conoscenza degli attacchi in avvicinamento, questi acquirenti avrebbero potuto trarre profitto di almeno $ 1,2 milioni.

Merrill Lynch aveva sede vicino alle Torri Gemelle e aveva una media di 252 contratti al giorno prima del 6 settembre. Il periodo 5-10 settembre ha visto 12 215 ‘ottobre $ 45 opzioni put’ acquistate. Quando le negoziazioni sono riprese dopo gli attacchi, le azioni di Merrill Lynch sono scese da 46,88 a 41,50 dollari. Supponendo che 11 000 contratti di opzione siano stati acquistati da “addetti ai lavori terroristi”, il loro profitto sarebbe stato di circa 5,5 milioni di dollari.

Il più importante crimine di insider trading di sempre

L’Organizzazione Internazionale delle Commissioni sui Valori Mobiliari ha dichiarato che le manovre finanziarie che avevano avuto luogo nei giorni precedenti all’11/9 ammontavano a diverse centinaia di milioni di dollari, costituendo

“… il più importante reato di insider trading mai commesso”.

Le massicce irregolarità del mercato nei giorni precedenti gli attacchi hanno portato enormi profitti a “qualcuno, da qualche parte”. Tuttavia, rintracciare questi profitti agli addetti ai lavori del terrorismo si è presumibilmente rivelato inutile.

Il rapporto della Commissione 9/11 del governo degli Stati Uniti affermava che

“… l’indagine non ha trovato alcuna prova che chiunque abbia una conoscenza anticipata degli attacchi terroristici abbia tratto profitto attraverso transazioni in titoli”.

Il rapporto riduce le irregolarità a una recessione generale nel settore del trasporto aereo e alla pubblicazione di una newsletter da parte di un broker il fine settimana prima degli attacchi che hanno declassato le azioni delle compagnie aeree.

Il dottor McDermott è fortemente in disaccordo con questa scoperta:

“Questo sembra poco plausibile, e questa spiegazione trascura alcuni fatti importanti. Le vendite allo scoperto sono aumentate dell’11% sulle compagnie aeree a causa della recessione globale seguita al “dot com bust”, ma sono aumentate di circa il 40% su United e American Airlines. Anche le impennate delle opzioni call su oro e petrolio non sono state spiegate.

“Il rapporto della Commissione sull’11/9 è stato ampiamente criticato e studi quantitativi accademici hanno confermato che ci sono prove di un’insolita attività del mercato delle opzioni nei giorni precedenti all’11/9 che è coerente con gli investitori che negoziano sulla conoscenza anticipata degli attacchi”.

Nuove collaborazioni protettive

McDermott sostiene che mentre gli “insider terroristi” possono essere sfuggenti dopo il fatto, le forze dell’ordine possono trarre vantaggio dai movimenti del mercato come fonte di intelligence finanziaria per tracciare i terroristi e prevedere gli attacchi.

“Quando si tratta di valutare il rischio, i mercati non mentono mai. I picchi nel trading di opzioni put sui titoli infrastrutturali potrebbero indicare un aumento del rischio di un attacco terroristico alle infrastrutture critiche. Picchi inspiegabili nel trading di materie prime potrebbero indicare un aumento del rischio di un attacco bioterroristico.

“Mentre queste informazioni isolate non sono sufficienti per contrastare un attacco, potrebbero aggiungere un pezzo critico al puzzle dell’intelligence sull’imminenza della violenza terroristica pianificata”.

McDermott osserva che nel suo nuovo ruolo di supervisione del mercato, l’ASIC monitora modelli di trading insoliti per rilevare reati di insider trading ai sensi del Corporations Act 2001, ma queste capacità potrebbero essere sfruttate per rilevare potenziali insider terroristici.

“Questi tipi di modelli commerciali irregolari potrebbero essere usati come un ‘sismografo’ per indicare che un attacco terroristico potrebbe essere in procinto di verificarsi. Lavorando con le agenzie antiterrorismo australiane, l’ASIC potrebbe fornire informazioni critiche alle forze dell’ordine incaricate di combattere gli estremisti.

“Combinare le competenze specialistiche degli operatori di mercato con quelle delle forze dell’ordine fornirà un altro elemento per proteggere la nostra società”.

* Una “opzione put” è un accordo per acquistare una merce a un certo prezzo in futuro.